Stablecoin-uri slăbesc valutele locale, arată Banca Coreei

Stablecoin-urile depreciiază monedele locale prin cumpărături pe Binance!

Ultima cercetare a Băncii de la Coreea de Sud arată că cumpărăturile de stablecoin-uri legate de dolar, tranzacționate pe Binance, sunt asociate cu deprecierea monedelor locale. Analiza, publicată săptămâna trecută, a folosit date de tranzacționare de la cea mai mare bursă de criptomonede din lume și a constatat că, pe măsură ce traderii achiziționează stablecoin-uri denominate în dolari, monedele naționale tind să scadă în valoare.

Știri de ultimă oră

MAXYZ cere 6 milioane de BAL pentru protocolul viitor

SEC clarifică: cum promisiunile crypto pot transforma token-urile în titluri de valoare

Shiba Inu înregistrează un val de ardere de 657%, trimițând 15,16 milioane SHIB în portofele moarte

Grok face legea pe Coinbase: Inteligența lui Musk domină tranzacțiile crypto

Studiul s-a concentrat pe mecanismele de market‑making care mențin prețurile stablecoin-urilor la nivelul dolarului. Pe Binance, market‑makerii trebuie să își echilibreze pozițiile atât în stablecoin, cât și în moneda locală. Când cererea pentru stablecoin crește, aceștia vând moneda locală pentru a păstra legătura cu dolarul, ceea ce poate crește oferta și poate duce la deprecierea acesteia.

Cercetătorii au folosit date de tranzacționare în timp real și modele statistice pentru a izola acest efect de alți factori macroeconomici.

Motorul de market‑making al Binance ajustează automat stocurile pentru a menține stabilitatea prețurilor stablecoin-urilor. Când traderii cumpără un stablecoin, motorul vinde moneda locală pentru a acoperi achiziția. Această presiune de vânzare poate crește, în special în perioadele de cerere intensă pentru stablecoin. Modelele Băncii de la Coreea arată o corelație negativă statistic semnificativă între volumul de cumpărare de stablecoin și cursurile de schimb ale monedelor locale.

Efectul a fost cel mai puternic în piețele cu lichiditate redusă și cu dependență mare de Binance pentru tranzacționarea stablecoin-urilor.

Cum afectează cumpărarea stablecoin-urilor de pe Binance valorile monetare

Ce instrumente pot folosi autoritățile pentru a atenua această consecință neașteptată? Băncile centrale ar putea monitoriza fluxurile de stablecoin și interveni pe piața valutară atunci când apar dezechilibre majore.

De asemenea, ar putea colabora cu bursele pentru a ajusta parametrii de market‑making sau pentru a impune limite privind volumul de stablecoin tranzacționat împotriva unei monede specifice. Totuși, astfel de intervenții riscă să perturbe eficiența pieței de stablecoin și să genereze volatilitate neintenționată.

Autorii studiului precauază că relația nu este cauzală în toate cazurile.

Alți factori, cum ar fi diferențele de rată a dobânzii la nivel global și schimbările în politica internă, influențează, de asemenea, valorile monedelor.

Stablecoin-urile depreciu monedele locale?

Totuși, dovezile sugerează că creșterea stablecoin-urilor legate de dolar reprezintă o variabilă nouă pe care băncile centrale trebuie să o ia în considerare atunci când evaluează dinamica cursurilor de schimb.

De ce afectează stablecoin-urile monedele locale? Stablecoin-urile sunt ancorate la dolarul american.

Când traderii le cumpără, market‑makerii vând moneda locală pentru a menține ancorarea, crescând oferta locală și slăbind-o.

Care monede sunt cele mai afectate? Monedele cu lichiditate redusă și cu o dependență mare de Binance pentru tranzacționarea stablecoin-urilor prezintă cea mai puternică corelație, conform datelor Băncii de la Coreea.

Ce pot face guvernele? Pot monitoriza fluxurile de stablecoin, pot colabora cu bursele și pot lua în considerare intervenții pe piața valutară pentru a contracara presiunile mari de vânzare asupra monedelor locale.

Alte știri: