Crypto for Advisors: Beyond bitcoin and ether

Un index multi-activ pentru a reduce concentrația

Piața digitală de active este în plină expansiune accelerată, cu tehnologii și rețele noi apar constant, redresând ecosistemul. Deși Bitcoin și Ethereum rămân cele mai cunoscute monede virtuale la nivel global, ele reprezintă doar două dintre mii de criptomonede existente. Conform datelor TradingView, la data acestui raport, capitalizarea totală a piaței de crypto se ridică la aproximativ 2,5 trilioane de dolari, cuprindând o gamă vastă de utilizări și aplicații distribuite în teritoriul digital. Pentru investitori ce caută expunere la această clasă de active în evoluție, să se concentreze exclusiv pe unul sau două monede poate duce la pierderea unor oportunități semnificative oferite de restul piaței.

Știri de ultimă oră

MAXYZ cere 6 milioane de BAL pentru protocolul viitor

SEC clarifică: cum promisiunile crypto pot transforma token-urile în titluri de valoare

Shiba Inu înregistrează un val de ardere de 657%, trimițând 15,16 milioane SHIB în portofele moarte

Grok face legea pe Coinbase: Inteligența lui Musk domină tranzacțiile crypto

Această distincție devine tot mai importantă în măsură în care piața de crypto se maturizează. Bitcoin s-a stabilizat clar ca valoare principală, iar Ethereum este asociat în mod proporțional cu contractele inteligente și aplicațiile decentralizate. Totuși, în afara acestor două mari lideri, au emerg rețele specializate țintind diferite domenii, de la viteza tranzacțiilor și finanțele decentralizate până la interoperabilitate și infrastructură de date. În esență, piața de crypto devine mai puțin o colecție de alternative Bitcoin și mai mult un set divers de tehnologii și cazuri de utilizare.

Aceste diferențe strutturale sugerează că poți fi lideri de piață pot muta în timp. Așa cum s-a observat în ciclurile anterioare de piață crypto, perioade dominate de performanța Bitcoin pot fi urmate de faze în care participarea se extinde pe întreaga clasă de active. Acest lucru nu garantează necesar că criptomonedele mai mici vor depăși Bitcoin-ul sau Ether-ul în randuri. Totuși, sugeră că o portofoliu concentrat doar pe cele două active majore ar avea o expunere limitată în cazul în care interesul investitorului se deplasează către alte segmente ale pieței.

Indexul CoinDesk 20 a fost conceput pentru a oferi o expunere diversificată la clasa de active crypto, pe baza unei metodologii bazate pe reguli care include cele 20 de monede virtuale cea mai mari și cele mai liquide. Metodologia indexului exclude monedele de tip memecoin, stablecoin-urile și anumite alte active crypto, iar compunerea este reanalizată la fiecare trimestru pentru a capta evoluțiile pieței.

Un caracteristică cheie a acestui instrument este design-ul

Un caracteristică cheie a acestui instrument este design-ul său, intenționat nu doupentru a oferi o expunere mai largă, ci și pentru a limita concentrația excesivă în cadrul activelor mari. Deoarece Bitcoin și Ethereum reprezintă o parte majoră din capitalizarea totală a piaței crypto, un index tradițional bazat pe capitalizare ar fi aproape dominat de aceste două monede. Indexul CoinDesk 20 abordează această problemă printr-o metodologie de ponderare modificată a capitalizării. Regulile impuse includ: un procent maxim de 30% pentru componenta cea mai mare; un procent maxim de 20% pentru toate celelalte componente. Aceste limite previn o depunere excesivă a unei singure criptomonede și permit ca alte monede majore să joace un rol mai prominent în structura indexului. Fără aceste limite, indexul ar fi o reflexie a performanței izolate a Bitcoin și Ethereum.

Prin limitarea ponderii activelor dominante, Indexul CoinDesk 20 creează o expunere mai echilibrată la nivelul unui set mai larg de criptomonede.

Există și o considerație practică importantă. Construirea unei asemenea expuneri directe ar necesita investitorului să cumpere, să dețină și să rebalanseze periodic un număr relativ mare de monede individuale crypto. Deși infrastructura de custodie a crypto s-a îmbunătățit semnificativ, deținerea mai multor criptomonede necesită stillarea unor variété de exchange-uri, portofolii, aranjamente de custodie și aspecte operaționale complexe. O abordare bazată pe index poate simplifica acest proces, păstrând totodată o expunere la schimbările generale ale pieței.

Mediul reglementar în care se află activele digitale continuă să evolueze, cu polițiști și reglementatori în proces de luare a unor reguli mai clare privind emisiunea, tranzacționarea și deținerea de active crypto. O claritate reglementară sporită ar putea facilita dezvoltarea altor părți ale ecosistemului crypto în interiorul piețelor financiare tradiționale. Această evoluție este relevantă deoarece faza următoare a adoptării următoare a cryptocurrency ar putea să nu se asemene cu cea anterioară.

În secțiunea „Ask an Expert”, analizăm tendințele instituționale cheie și preferințele în creștere pentru ETF-urile spot, evidențiind direcția în care curg fluxurile de capital instituțional către activele digitale.

Alte știri: