Fed pregătește regulile pentru stablecoin-uri: rezerve stricte și acces limitat pentru bănci

Rezerve complete pentru dolari digitali?

Pe 24 septembrie 2026, Rezerva Federală a anunțat două propuneri regulate noi. Acestea pun în aplicare Legea GENIUS pentru stablecoin-urile de plată.

Regulamentele abordează cerințele de rezervă și participarea băncilor. Obiectivul central este clarificarea modului în care funcționează dolarii digitali. Mișcarea vizează atât emitenții nebancari, cât și instituțiile financiare tradiționale.

Propunerile urmăresc să asigure stabilitate pe piața în creștere a activelor digitale. Regulatorii vor să prevină riscurile sistemice înainte ca acestea să apară.

Conform primei propuneri, emitenții supravegheați trebuie să își acopere integral stablecoin-urile.

Accesul băncilor pe piața stablecoin-urilor?

Activele de sprijin trebuie să fie de înaltă calitate și lichide. Această cerință garantează că deținătorii pot răscumpăra token-urile la valoarea nominală. Fed specifică activele eligibile pentru a menține încrederea în monedă.

Emitenții nebancari au obligații similare în acest cadru. Scopul este tratarea stablecoin-urilor ca echivalente ale numerarului. Astfel se reduce riscul de depeg în perioade de stres pe piață.

Băncile care emit stablecoin-uri prin filiale vor respecta aceleași standarde. Regulamentul creează un teren de joc egal între sectoare.

A doua propunere conturează procesul de aprobare pentru bănci. Instituțiile pot emite stablecoin-uri doar prin filiale deținute integral. Această structură separă operațiunile de monedă digitală de activitățile bancare de bază. Fed va examina fiecare dosier individual. Se evaluează adecvarea capitalului și pregătirea operațională. Băncile trebuie să demonstreze sisteme robuste de gestionare a riscurilor.

Abordarea permite lenderilor tradiționali să concurați în spațiul digital. Totodată, le împiedică să ocolească reglementările de siguranță existente. Modelul de filială conține potențialele pasive într-o entitate specifică.

Întrebări frecvente despre noul cadru?

Cine trebuie să respecte noile reguli de rezervă? Toți emitenții supravegheați de Fed, inclusiv bănci și nebanci, trebuie să se conformeze standardelor.

Ei trebuie să dețină rezerve complete din active eligibile pentru fiecare stablecoin emis. Aceasta se aplică indiferent de structura corporativă a emitențului.

Pot băncile să emită stablecoin-uri direct sau doar prin filiale?

Băncile trebuie să folosească filiale deținute integral pentru a emite stablecoin-uri de plată. Ele nu le pot emite direct din cartelele bancare principale. Această separare ajută la izolarea riscurilor operaționale și financiare.