Comisia Europeană revizuiește regulile MiCA pentru a echilibra accesul pe piață și costurile de conformitate

Cum afectează costurile de conformitate participarea?

Comisia Europeană a lansat o consultare publică privind Regulamentul privind piețele de active criptografice (MiCA), în căutarea feedback-ului despre cum funcționează acest cadru european în practică. Revizuirea vine într-un moment în care niciun token referit la active (ART) nu a primit autorizație, în timp ce costurile de conformitate pentru companii ajung la milioane de euro.

Prin această consultare, autoritățile doresc să verifice dacă MiCA găsește echilibrul potrivit între protejarea integrității pieței și evitarea sarcinilor excesive care ar putea împiedica inovația.

MiCA, care a devenit complet aplicabil în întreaga UE în decembrie 2024, a fost conceput pentru a crea un cadru armonizat pentru serviciile de active criptografice, inclusiv pentru stablecoin-uri și platforme de tranzacționare. Totuși, primele rezultate ale implementării au arătat provocări, mai ales pentru companiile mai mici care se confruntă cu cerințe administrative și tehnice dificile. Actorii din industrie au exprimat îngrijorări că cadrul actual de conformitate poate afecta într-un mod disproporționat accesul pe piață, reducând posibil competiția și dinamismul sectorului.

Consultarea Comisiei va analiza aceste tensiuni, concentrându-se pe proporționalitate, coordonarea supravegheții și aplicarea practică a regulilor pentru token-urile referitoare la active și token-urile de bani electronici.

Datele preliminare sugerează că costul obținerii unei autorizații sub MiCA poate varia între sute de mii și câteva milioane de euro, în funcție de complexitatea modelului de afaceri și domeniul de servicii oferite. Aceste cheltuieli includ consultanță legală, actualizări tehnice ale sistemelor, reforme ale guvernanței interne și obligațiile de raportare pe termen lung.

Ce schimbări va aduce revizuirea MiCA?

Pentru startup-uri și jucători specializați, astfel de bariere financiare pot descuraja intrarea pe piață sau poate forță consolidarea, subminând astfel obiectivul regulamentului de a promova o piață crypto competitivă și inovatoare.

Comisia acumulează acum dovezi pentru a determina dacă aceste costuri sunt justificate de nivelul de protecție a consumatorilor și stabilitatea pieței atins.

Rezultatele acestei consultări vor ghida eventualele ajustări ale actelor de implementare și liniei directoare ale MiCA, concentrându-se pe simplificarea procedurilor pentru activitățile cu risc scăzut și clarificarea așteptărilor pentru emitenții de token-uri. Printre posibilele rezultate se numără procese notificare mai simple, scăzări ale pragurilor de proporționalitate sau ghiduri îmbunătățite privind conformitatea cu divulgările legate de mediu și guvernanță.

Comisia subliniază că orice revizuire va păstra obiectivele esențiale ale regulamentului – protecția investitorilor, stabilitatea financiară și integritatea pieței – în timp ce încearcă să reducă frecarea administrativă inutilă.

Concluziile finale sunt așteptate până la jumătatea anului 2025, ceea ce ar putea modela următoarea fază a reglementării crypto în UE.

Aveți întrebări frecvente?

Care este scopul principal al consultării MiCA a Comisiei Europene?

Consultarea are ca țintă evaluarea modului în care MiCA funcționează în practică, în special în ceea ce privește costurile de conformitate și accesul pe piață, pentru a determina dacă sunt necesare ajustări pentru a menține un cadru reglementar echilibrat și eficient.

De ce niciun token referit la active nu a fost autorizat sub MiCA până acum?

Lipsa de token-uri referitoare la active autorizate reflectă cerințele stricte pe care emitenții trebuie să le îndeplinească, inclusiv rezerve solide, standarde de guvernanță și supraveghere continuă, pe care multe firme încă nu le-au îndeplinit pe deplin.

Cum ar putea revizuirea să impacteze afacerile crypto mai mici din UE? Dacă Comisia identifică sarcini disproporționate, ar putea introduce măsuri de proporționalitate sau căi simplificate pentru a ajuta firmele mai mici să se conformeze fără a face față costurilor prohibitiv, sprijinind astfel o participare mai largă pe piață.